近年来，硬折扣风潮席卷中国，各大品牌如零食很忙、赵一鸣等如雨后春笋般涌现，门店数量激增。然而，在资本驱动的扩张背后，硬折扣行业面临着巨大的挑战。本文将深入探讨硬折扣行业的现状、困境与机遇，以及供应链在其中的重要作用。

硬折扣，这两年太「硬」了。

像零食很忙、赵一鸣这种代表品牌，全国门店干到了3000+。被称为「中国硬折扣鼻祖」的乐尔乐，更是开出3900+门店，一年卖出400亿。

下楼遛个狗，没走2公里就碰到七八家。一想到硬折扣还被网友尊称为「穷鬼超市」，我就有种掉进了贫民窟的感觉。

这样的门当户对贴脸开大，总有人刚不住。

来优品、好想来、吖嘀吖嘀、老婆大人率先服软，投奔了上市公司万辰集团；零食很忙与赵一鸣也抱团合并，行业形成南北对峙的格局。

但从业绩来看，万辰集团招揽几个品牌后年报就出现了亏损，零食很忙集团也再次融资10个多亿。硬折扣，还要烧钱打仗，远没到赚大钱的时候。

最恼火的是比宜德，门店一度超过200家，可惜2024春节前就领盒饭了。

忙几年不挣钱，硬折扣的繁荣还禁不起吹捧。

当下的中国硬折扣行业，一团粥。不捅破窗户纸，从外界来，这些品牌明显的打法就是烧钱。

这也是从2011年千团大战以来的惯用手法。三年零毛利的电商大战、各烧数十亿的在线旅游大战、全民免单的网约车大战，以及外卖、共享单车、新零售、百亿补贴下沉……都是一个逻辑：

先用资本堆规模，寄期望于赢家通吃。

但需要明白的是，只有能够赢家通吃，资本才会愿意帮你堆规模。

迈克尔·波特的《竞争战略》就提到，行业内的竞争有降低资本回报率的趋势，这种力量会一直推动资本回报率降低至竞争回报率的下限水平。

但资本是逐利的。投资者不可能长期容忍低于这个下限的回报，因为他们有权投资其他行业。如果企业的长期回报低于这个下限，就只能选择退出行业。

一旦大量资本退出，自由市场回报率得到调整，又将会慢慢高于行业回报率。这个时候，可能又会刺激资本进入，不管是投资新的企业，还是为现有企业增资。

每一个行业如此，在资本的流动起伏中实现整体平衡成长。

聚焦到单个企业或资本机构上，这就要求全行业资本流入在驱动整体行业回报率下降至自由市场水平期间，你的被投企业要保持高于平均水平的回报率。

其背后最理想的状态，则是被投企业成为赢家，通吃全场。

硬折扣行业，是否会出现赢家通吃？嘉御基金卫哲曾提出过三类赢家通吃型公司：

第一类，具备网络效应。比如Facebook、微信。

第二类，规模带来资本效益。我们在网上买东西是不具备网络效应的，你可以去天猫，我可以去京东。那为什么说淘宝、京东、亚马逊这样的公司也具备赢家通吃的特点呢？因为它们的全球、全国规模，可以带来资本效益。

第三类，技术领先一步。特斯拉、云从科技等，不会因为使用人数多少实现规模协同，他们主要的优势就是技术领先，门槛够高。

这就意味着，你如果不具备这三个条件之一，靠烧钱做大就不会为投资人带来价值。

硬折扣具备赢家通吃的特质吗？似乎没有。

除了赢家通吃，其实存在增长机会，比如大规模铺店之后，带来经济效益。就像当年的沃尔玛，全球采购，全球供货，买得多，省得多。

但其实你会发现，沃尔玛的规模效应，在中国并没有多少竞争优势。

因为中国电商的发展，出现了一套新的供应链，任何一家电商平台都可以将物流触及全国，那么尽管他的总部在北京、上海、杭州，都能够拥有全国规模效应。

硬折扣，在中国最大的阻碍，可能也是电商。电商，算得上独具中国特色的硬折扣。

为什么说电商是中国特色的硬折扣？

我们要先谈谈真正的折扣，基于怎样的逻辑。

一谈到折扣，其实最先想到的是价格战。一瓶15元的洗手液，隔壁硬折扣打折下来10元，你跟进也卖10元。

结果隔壁店赚得合不拢嘴巴，你亏得合不上下巴。

为什么？一瓶成本为3元的洗手液，从出厂到你的店里，至少经历7次的搬运，加上总代、经销、物流各环节的成本和利润，以及你的租金，13元卖出去才不亏。（逻辑演绎，专家请不要砸我。）

也就是说，促销价10元，你卖一瓶得亏3元。

上一篇：Pandabuy：电商出海的另一种可能？ 下一篇：现在的广告很懂事了

郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。