编辑导读：大多数情况下，我们在网上买的南极人产品，其实只有吊牌是真的。凭借着“卖吊牌”生意，南极人一年赚了13个亿。最近，惨遭市场溃败的拉夏贝尔也准备开始学南极人做“卖吊牌”的生意了，这可行吗？本文作者对此展开了分析讨论，一起来看看~

拉夏贝尔已经ST了，从曾经的最高点30.62元跌至最低点2.04元，投资者损失惨重。更让投资者雪上加霜的是，此前其承诺的回购计划也要反悔了。近日，ST拉夏公告称，基于现阶段业务发展需求和实际经营情况，公司决定终止回购公司A股股份。

这个曾经自称中国版ZARA的服饰帝国，开始显露出末日之象。在《女人们为什么不穿拉夏贝尔》（加入链接）中，“螳螂财经”曾经采访了7位不同年龄段的女性，从消费者的角度探讨了是怎样从深受消费者喜爱，到被消费者抛弃的。

虽然消费者已经决绝转身，但资本还没有放弃。在资本搭起的高台上，没有人甘心轻易退场。尽管拉夏贝尔已经戴上了ST的帽子，它也仍然在找破局之法。

根据中新经纬的报道，近日，ST拉夏发布公告称，公司拟将调整线上业务模式，从目前“企划设计-自主采购-平台运营-线上销售”的传统模式，调整为“品牌授权+运营服务”的新模式。在新模式下，公司线上业务将采取“轻资产”的业务运营模式，计划将旗下品牌系列商标分别授权给供应商、经销商及代理运营商等，并将线上业务的运营管理交由专业的品牌运营公司代为运营。

听着很复杂，“螳螂财经”简单地说就是，拉夏贝尔决定学南极人“卖吊牌”。有意思的是，拉夏贝尔连赖以成名的“拉夏贝尔”这四个字都要抛弃掉，改名为依新集团，似乎要和过去来一个“割席”。

但是，南极人做对的题，行业照抄就能及格了？

南极人的吊牌生意是一门极好的生意。

南极人做保暖内衣起家，看着是一个很小众的赛道，一点都不时尚，还有着那么一点老派的味道。但2019年其年报发出后，震惊业内。

什么叫做“闷声发大财”？南极人就是，靠着卖吊牌，它一年赚了13个亿。

从下图这份网上流传的“南极电商销售授权申请表格”可以看出，南极人的模式是通过提供运营方案和平台资源，获得授权的工厂自行生产后，贴上自家品牌的标签，然后售卖。这个模式只提供人力运营和服务，没有任何重资产投入。

而对于工厂来说，有吊牌和没吊牌，价格差距也很大。据《南方周末》此前报道，广东一家服装家族企业生产的牛仔裤，在自家的天猫旗舰店两件售价79元。但挂上南极人吊牌后，在南极人专卖店两条售价129元。除去8元标费，多了42元利润。

一个小小的吊牌，实现了双赢。

其实不止是南极人，四大保暖品牌采取的模式都是卖吊牌，另外三家分别是恒源祥、俞兆林和北极绒。

服装行业中，轻资产、代加工是普遍现象，但像南极人卖吊牌这么彻底的还是少数。做轻资产、代加工的企业，主要目的是为了减少生产环节的厂房产线等重资产，他们把品牌运营和产品设计牢牢掌握在手中。

比如阿迪达斯和耐克，在大中华区，他们的生产交给了申洲国际，渠道交给了滔博和宝胜，但是，不论是申洲国际，还是滔博宝胜，生产什么款式，上新什么款式都是由阿迪达斯和耐克来决定。他们牢牢掌握了一个品牌的灵魂。

而像海澜之家，在上游端，它推出部分商品可退货模式，让工厂自行设计部分衣服，并且共担库存风险，但是在下游端，海澜之家深度介入门店的管理，海澜之家开设的加盟店属于类直营模式，不收取加盟费，加盟者只提供资金及部分店铺，不参与门店具体运营，由公司进行统一管理，加盟者与品牌方采用委托代销模式，海澜之家拥有商品所有权，双方按约定结算营收及利润分成。

然而，南极人的吊牌生意，却是彻底地抛开生产方和销售方，只管授权管理，也就是发吊牌。至于怎么生产，怎么销售，全不关己。

啥也不用干就坐等收钱的生意谁不眼红呢？

南极人既然交出了这样一份答卷，那其他服装品牌照着抄不就行了？

“螳螂财经”认为，这可能行不通，南极人能成功，并不代表拉夏贝尔就能成功，这份答卷对于女装品牌来说可能会不及格。

我们先来分析下，南极人的贴牌模式为什么会成功。

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