文/李东楼
最近一段时间,百度股价几番波动,但看起来百度进行战略升级的决心已定。先是李彦宏在6月底百度糯米的一次战略发布上豪言将拿200亿现金做好糯米,押宝O2O生活服务,而后在7月份百度外卖宣布对外融资2.5亿美元,继续与美团外卖和饿了么在餐饮O2O市场上上演三强争霸。
百度贴吧若分拆,估值超微博+陌陌?不过,除了百度糯米、百度外卖这两个百度O2O战略的桥头堡之外,百度还有一块重要的资产,那就是百度贴吧。或许是百度作为互联网三巨头之一的光环太过耀眼,人们往往会忽略百度贴吧作为一大社交化平台的市场份量。
我们不妨想象一下,假如百度贴吧被分拆,按照社交网络平台上市估值的算法,到底它的价值有多大?
一般来说,MAU(月活跃用户数)是社交网络产品最重要的指标,也是投资者们最为看重的。根据知名市场研究机构Statista于2015年3月发布的《全球社交网络活跃用户数量排名》数据分析报告显示,微博月活用户为1.67亿,百度贴吧月活用户数为3亿。百度贴吧的用户活跃度是微博的1.8倍,甚至超过了twitter。目前微博市值约30亿美元,如果通过MAU换算的话,百度贴吧的市值应该是微博市值的两倍左右。
事实上,考虑到微博的媒体属性更大一些,而贴吧的产品更偏向于网络社交。百度贴吧可能与陌陌更有可比性。根据陌陌2015年第一季度财报显示,2015年3月,陌陌的月度活跃用户人为7810万人,而其目前的市值为30亿美元。如果与陌陌相比,按照MAU换算的话,百度贴吧的市值更是可能高达115亿美元。
显然,对比国内目前已经上市的微博和陌陌,按照MAU折算,百度贴吧的市值甚至会超过两者之和。而放眼全球,与WhatsApp、Line、Snapchat、Kakao等国外几大主流社交软件相比,按照百度贴吧目前的MAU,百度贴吧的估值甚至还可以更高。例如Line目前MAU只有1.75亿,而估值达到100亿美元等等。
当然,如果单纯以MAU来论社交网络平台的估值有可能还有点武断,更多的可能还需要看产品背后的商业想象力。陌陌上市时,媒体曾为陌陌到底值不值30亿美元而争论,最后的结论是陌陌的产品价值在于能够消除人们的孤独感,而微博上市的概念是中国活跃度最高的社交媒体。那么,百度贴吧的产品价值到底在哪?
事实上,翻翻热门贴吧就能看到,百度贴吧上汇聚大量因兴趣而社交的年轻人群,这些人群在贴吧上寻找同好,追逐明星和影视剧,讨论热门事件等,贴吧里无所不包,只要是与兴趣有关,就能找到同类。所以,如果非要给百度贴吧做一个概念定义的话,那它就是年轻人的兴趣社交阵地,其产品价值在于既排除了年轻人成长过程中的寂寞孤独感,又培养了兴趣,拓宽了视野,还结交了朋友。
因此,从这一点上来看,百度贴吧的产品价值其实是微博和陌陌的之和。特别是百度贴吧基于兴趣、地区、高校等社区里有超高的用户活跃度。比如基于热门游戏、电视剧、超级偶像等兴趣聚集的社区,这其中用户非常活跃,营销价值巨大。而覆盖全国各地的地区贴吧更是具有市场潜力,特别是一些三四线城市的地区贴吧甚至可以看作是当地影响力最大的门户网站,这使得百度贴吧的渗透力远超过微博和陌陌。
百度贴吧不拆分更符合百度大战略不过,尽管百度贴吧的估值如此诱人,理性来看,百度目前也绝无拆分贴吧独立上市的可能。因为一般来说,互联网公司进行分拆只有两个目的,一个是分拆优良资产单独上市,为集团谋取更大的资本回报,比如当年搜狐分拆畅游,盛大分拆游戏业务;而另一个目的则是分拆后的子公司可以脱离开母体的影响独立发展,从而激活创新能力。显然,百度对于贴吧并不存在这两个诉求,相反,目前百度最大的诉求则是集中一切优质资源,推动公司业务全面向“连接人与服务”战略升级,而拆分贴吧容易分散资源,显然并不符合百度的整体诉求。
目前百度正在由“连接人与信息”向“连接人与服务”进行战略升级。这就意味着,一方面需要通过线下商家的开拓,提供更多优质的线下服务,另一方面则要聚集海量的用户。而众所周知的是,社交平台的活跃度最高,用户的粘性最高,最容易聚集用户,而且基于兴趣社交的平台属性,经过十多年的沉淀和积累之后,百度贴吧已经聚集了超过三亿的月活跃用户。百度贴吧可以与百度糯米、百度地图等几大用户量庞大的产品一起,成为百度all in O2O的一个重要的基础和依仗。
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